特斯拉正加速向AI与自动驾驶驱动的商业模式转型。对于投资者而言，未来的关键在于，这些围绕人工智能的海量投入，能否转化为持续且高利润的增长引擎。
图源：VCG
4月23日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在财报电话会上表示，2026年对特斯拉而言将是非常令人振奋的一年。特斯拉正在对核心技术进行重点投资，包括电池、动力总成、人工智能软件、AI训练、芯片设计和制造等领域，为未来制造产能的大幅提升奠定基础。同时，特斯拉也在全面加强电池、能源和AI芯片等供应链建设。
马斯克在会上重申，他认为人形机器人将成为特斯拉有史以来最重要的产品，甚至可能是人类历史上最重要的产品之一。
基于庞大的投入计划，马斯克提到，特斯拉的资本支出会随之显著提高，“考虑到未来收入有望大幅增长，这样的投入完全合理。”此外，特斯拉CFO瓦伊巴夫·塔尼亚透露，今年全年资本支出将超250亿美元。特斯拉之前给出的预期为200亿美元。
此前发布的财报显示，特斯拉一季度实现营收223.87亿美元，同比增长16%；归属于普通股股东的净利润为4.77亿美元，同比增长17%；经调整净利润为14.53亿美元，同比增长56%。
人形机器人：明确百万级产能规划
特斯拉第三代Optimus人形机器人预计将在2026年年中亮相，采用最新的手部设计，这也是特斯拉第一款走向量产的人形机器人。
马斯克表示，第三代人形机器人将非常出色，“它基本上看起来就像一个人，人们很容易把它误认为是人类”。关于其智能化架构，马斯克透露，该机器人将具备足够的本地智能，即使在没有网络连接的情况下也能继续工作，且可在无管理监督下工作数小时。
针对Optimus的产能规划，特斯拉也进行了迄今最为系统的一次披露。
财报显示，特斯拉即将启动首个大规模Optimus生产体系的建设。公司计划在2026年第二季度开始准备首条量产线，该产线将设在加州弗里蒙特工厂，并直接取代现有Model S和Model X的生产线。
按照设计，这一代产线的目标产能为年产100万台机器人。同时，特斯拉已经在为更大规模扩张提前布局，其位于德州的超级工厂正在准备第二代产线，长期目标是实现年产1000万台机器人的能力。
财报将当前产线状态定义为“建设中”，并表示相关准备工作将在2026年逐步推进，但尚未披露具体的量产时间或出货节奏。
马斯克则在财报电话会上确认，Optimus人形机器人将于今年7月下旬或8月在弗里蒙特工厂投产。
值得注意的是，该公司首次提出“Digital Optimus（数字人形机器人）”的概念。这一表述意味着，Optimus不仅面向物理世界中的制造、物流等场景，也可能逐步进入数字劳动力领域。
关于算力：Terafab将使用英特尔14A工艺
为了支撑庞大的人工智能体系，特斯拉也在同步推进底层算力与芯片能力建设。财报显示，该公司已上线Cortex 2 AI训练集群，并完成下一代AI5推理芯片设计，同时继续推进Dojo 3自研芯片项目。
在财报电话会上，马斯克透露，特斯拉计划使用英特尔的14A生产工艺。他说，“考虑到Terafab实现规模化量产时，14A工艺大概率已相当成熟、可大规模投入使用，采用14A似乎是正确的选择，而且我们与英特尔保持着良好的合作关系。”
受这一消息拉动，英特尔股价在盘后上涨超3%。
3月，特斯拉正式发布Terafab项目，该项目预计将实现每年超过1太瓦（1TW）的算力产出，整合芯片设计、光刻、制造、先进封装与测试等全流程，其生产的部分芯片未来将直接用于驱动特斯拉电动车及人形机器人。不久后，英特尔正式宣布加入这一超级芯片制造项目。
自研芯片方面，4月，特斯拉已完成下一代AI 5推理处理器的最终芯片设计，该芯片将主要应用于人形机器人及数据中心。由于AI 4硬件已能实现远超人类安全水平的无监督版自动驾驶，因此AI 5目前暂无迫切需求进入车载系统。马斯克将AI 5芯片称为“目前边缘计算领域最出色的AI推理芯片”，并透露AI 6的设计工作已积累了强劲势头。
关于FSD：无驾驶员监管版或在四季度推出
特斯拉智能辅助驾驶V14.3版本已于4月在北美地区向客户推送，该版本能更好地处理“长尾”极端场景，在低能见度场景下具备更强的感知清晰度和更快的反应速度，运行时的推理延迟最多可降低20%。
马斯克表示，V14.3是实现无监督版FSD的最后一块拼图，但鉴于重大架构改进可显著提升安全性和便利性，特斯拉将在完成这些改进后，再大规模部署无驾驶员监管版的FSD。
关于后续版本，马斯克透露，预计今年年底至明年年初将推出V15版本FSD，该版本将对软件架构进行全面改造，进一步提升安全水平。
特斯拉最新发布的智能辅助驾驶安全报告显示，截至目前其智能辅助驾驶累计行驶里程已突破93.8亿英里（约合151亿公里），其中城市道路场景行驶里程超过33.7亿英里（约合54.2亿公里）。
市场落地方面，特斯拉于4月在荷兰获得智能辅助驾驶批准，这为其在其他欧盟市场的获批扫清了道路。
此外，马斯克还透露，无驾驶员监管版FSD预计将于今年第四季度推出，并将采取逐步推广策略，在确认某一地区已验证安全后再逐步开放。
关于Robotaxi：明年或对收入产生重大影响
特斯拉方面介绍，旗下Robotaxi（无人驾驶网约车）业务持续推进，第一季度其付费里程环比几乎翻倍。
车型方面，2026年2月，特斯拉Cybercab赛博无人驾驶电动车第一台量产车型已在得州超级工厂下线，该款车型开创性地取消方向盘和脚踏板，重构车内空间，专为自动驾驶而生；一旦进入量产阶段，Tesla Cybercab将开始取代现有的Model Y车队，并在长期内成为车队中规模最大的车型。
服务范围与运营模式方面，目前特斯拉无人驾驶网约车服务已扩大至美国得州休斯顿及达拉斯，且已取消安全员，运营车辆搭载与在售车型相同的特斯拉智能辅助驾驶AI 4硬件。
马斯克强调，特斯拉在无人驾驶网约车业务扩展过程中，迄今未发生任何事故或伤亡。据悉，2025年该业务已率先在得州奥斯汀和加州湾区启动运营，截至目前，累计已有四个地区开展无人驾驶网约车服务，其中得州的三个城市均在扩大无安全员运营车辆的占比。
根据特斯拉此前公布的拓展计划，2026年上半年将开始在亚利桑那州、佛罗里达州、内华达州内共五个城市推出无人网约车服务，并逐步取消车内安全员。
关于业务未来规划，马斯克进一步表示，预计到今年年底，无驾驶员监管版自动驾驶和无人驾驶网约车服务将扩展至美国十几个州或更多地区；他同时指出，今年Robotaxi业务收入可能不会特别显著，但明年将产生重大影响。
电动汽车业务：在手订单积压量创两年多来新高
尽管特斯拉在AI等领域有着宏大的战略规划，但不可否认的是，电动汽车业务依旧是其当前营收与利润的核心支柱。第一季度，特斯拉电动汽车业务收入达162.34亿美元，同比增长16%，在公司223.87亿美元的总营收中占据核心份额。
车型方面，特斯拉旗下Cybercab赛博无人驾驶电动车与Tesla Semi电动卡车确定将于今年启动量产，新款Roadster车型也有望近期亮相；与此同时，公司全球市场需求持续旺盛，订单积压量创下两年多来同期新高。
马斯克表示，Cybercab和Tesla Semi作为拥有全新供应链的产品，初期产量会非常缓慢，但将在今年年底和明年呈现指数级增长，特斯拉将在今年剩余时间里全力提升所有工厂、所有车型的产能。
他同时透露，新款特斯拉Roadster可能在一个月左右亮相，这将是“史上最令人兴奋的产品发布之一”，有望带来“史上最壮观的演示”；长期来看，特斯拉的产品线几乎将全部由不同尺寸的自动驾驶车辆组成，唯一仍需人工驾驶的车型将是新款Roadster。
在全球油价高涨的行业背景下，纯电出行的经济性优势凸显。马斯克提及，特斯拉第一季度呈现供不应求态势，创造了两年多来最高的第一季度在手订单积压量。
在制造端，特斯拉方面透露，产能提升仍面临瓶颈。特斯拉指出，电池供应，尤其是电池包产能，仍是限制汽车生产爬坡的关键因素。为此，公司正在加速推进电池及材料的本地化生产，包括LFP电池、正极材料及锂精炼项目。
来源：澎湃新闻厦门股票配资
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